นักวิเคราะห์: เอ็มจีเอ็ม รีสอร์ท “วัดได้” อนาคตของ BetMGM
เมื่อวานนี้ David Katz จาก Jefferies Equity Research เจอกับผู้บริหาร MGM Resorts International เมื่อวานนี้ เขาพบว่า บริษัท “ขาขึ้น” เกี่ยวกับโอกาสสำหรับลาสเวกัสและมาเก๊าแต่พวกเขาเพียงแต่ “มองโลกในแง่ดี” เกี่ยวกับ iGaming และ “ค่อนข้างวัดเกี่ยวกับ BetMGM มากขึ้น”
ผู้บริหาร MGM อนุญาตว่า BetMGM พึ่งจะสูญเสียส่วนแบ่งการตลาด แต่พวกเขามั่นใจว่าการร่วมหุ้นของพวกเขากับ Entain “สามารถเจริญเติบโตได้”หลังกำลังมีการเปลี่ยนแปลงการจัดการและ Katz ตั้งข้อสังเกตว่าการซื้อ Angstrom Sports จะให้ประโยชน์ในระยะสั้น
สำหรับการกู้คืนส่วนแบ่งตลาดออนไลน์ฝ่ายบริหารบอกว่าแนวทางแบบวอลเล็ตเดียว/แอปพลิเคชันเดียวจะเป็นประโยชน์นอกเหนือจากนั้น การซื้อ LeoVegas ยังไม่ได้เป็นจุดสิ้นสุดของการริเริ่มของ MGM ตั้งแต่จบจากข้อมูลของ Katz มีการซื้อเพิ่มเติมกับเกมดีลเลอร์สดเขาพูดว่าฝ่ายบริหาร “ยังคงมุ่งเน้นไปที่ดิจิทัลในฐานะพื้นที่ของการเติบโตที่รับประกันการลงทุน”
ใกล้กับสำนักงานใหญ่ของ MGM ในลาสเวกัสสตริป บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าความร่วมมือที่พึ่งเปิดตัวกับ Marriott International “ให้ความต้องการผ่านช่องทางที่มีประสิทธิผลและคุ้มค่ามากขึ้น” มากกว่าตัวแทนท่องเที่ยวออนไลน์
พันธมิตร Bonvoy เปิดตัวเมื่อเดือนที่แล้วที่นิวยอร์ก-นิวยอร์ก และคาดว่าจะเพิ่มรีสอร์ทหนึ่งแห่งต่อสัปดาห์จนถึงเดือนมีนาคมMGM คาดว่าสิ่งนี้จะเพิ่มอัตราเฉลี่ยรายวันและลดค่าคอมมิชชั่น OTAผู้บริหารคาดหวังคือสามารถขายเพิ่มเติม 500,000 ถึง 700,000 คืนต่อปีผ่าน Marriott ซึ่งได้รับผลประโยชน์ 60 ล้านดอลลาร์ถึง 70 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณแรก
การเพิ่มขึ้นของ Super Bowl LVIII ครั้งเดียวและ “การดำเนินการ F1 ที่ดียิ่งขึ้นควรจะทดแทนลมฝ้าย” Katz เขียน รวมถึงทุนแรงงานที่เพิ่มขึ้นผู้บริหาร MGM กล่าวว่าการเปรียบเทียบจะง่ายขึ้นเช่นกันเนื่องมาจากผลกระทบของการโจมตีทางไซเบอร์ปี 2023
ฝ่ายบริหารยังอธิบายชุดของการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่ MGM China รวมทั้งการจัดชั้นคาสิโนใหม่ในคาสิโน Cotai Peninsula ในมาเก๊า และการลงทุนเพิ่มเติมในข้อเสนออาหารและเครื่องดื่ม
MGM ทองเหลือง “บอกว่าอสังหาริมทรัพย์ไม่มีเวลาเพียงแค่พอที่จะขุดขึ้นอย่างเต็มที่ก่อนที่จะเกิดโรคโควิด”อัตรากำไรและอัตรากระแสเงินสดจะถูกบีบอัดด้วย และ “คาดว่าจะยังคงต่ำลงนิดหน่อย (สูงสุดของปี 20) เนื่องจากการลงทุนในสิ่งอำนวยความสะดวกมาร์จิ้นต่ำเพื่อปฏิบัติตามข้อตกลงสัมปชัญ” เพื่อเพิ่มการลงทุนในสถานที่ที่ไม่ใช่การพนัน
เมื่อดูไปในอนาคต แคทซ์มองเห็นผู้ขับขี่ค่าใช้จ่ายจากประเทศญี่ปุ่นและการอัพเกรดที่อาจเกิดขึ้นของ MGM Empire City ในยอนเกอร์พร้อมทั้งการปรับปรุงและการซื้อกิจการทางดิจิทัลเขากล่าวเสริม “ความประทับใจของเราคือผลตอบแทนเงินทุนจากการซื้อคืนมีทิศทางที่จะมองเห็นได้น้อยกว่าในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา เนื่องมาจากสถานะเงินสดเริ่มหลังการขาย/เช่าคืนและความต้องการเงินทุนในอนาคต”
เกี่ยวกับการซื้อหุ้นที่อาจเกิดขึ้น Katz ระมัดระวังโดยเขียนว่า “เมื่อความต้องการเงินทุนมากขึ้น โอกาสในการซื้อคืนจะชดเชยได้มุมมองของพวกเราคือการซื้อขายมีประสิทธิผลในระดับปานกลาง ในขณะที่สมรรถนะในการเติบโตในตลาดดิจิทัลและตลาดใหม่อาจมีผลกระทบต่อหุ้นมากขึ้น”